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　　铜：阛阓神思降温，铜价震撼偏弱

　　隔夜沪铜主力低开震撼，收于100270元，最低涉及99440元。伦铜运行至12483好意思金隔邻。

　　宏不雅中性偏空。好意思国前年11月中枢PCE同比高潮2.8%，环比涨0.2%，均安妥预期，上周初请休闲金东谈主数略低于预期，经济数据进展建壮镌汰降息预期。

　　基本面中性。昨日上期所铜仓单减少2408吨至14.3万吨，LME铜累库8850吨至16.8万吨。解放港印尼发布Grasberg铜矿重启决议，瞻望本年二季度驱动分阶段重启，基本安妥前期预期。据财联社，受歇工影响智利Mantoverde铜矿停产。跟着铜价回调企稳，下流需求边缘改善，但当今仍以刚需备库为主。

　　总体来看，地缘与关税矛盾轻佻，加之降息预期回落，阛阓神思降温，眷注跌价本领下流节前需求回暖过程，瞻望短期铜价震撼整理。本日沪铜主力运行区间参考9.93-10.13万元/吨。策略上，短线区间为主，中长线恭候低点布局远月多单。

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　　本证实中的信息均起原于公开可获取府上，中信建投期货起劲准确可靠，但对这些信息的准确性及齐备性不作念任何保证，据此投资，拖累沸腾。本证实不组成个东谈主投资提议，也莫得辩论到个别客户稀薄的投资宗旨、财务景况或需要。客户应试虑本证实中的任何见解或提议是否安妥其特定景况。（虞璐彦/Z0023596，仅供参考）

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　　镍&不锈钢：印尼能矿部默示将2026年镍矿RKAB配额调度至2.5亿至2.6亿吨，利多靴子落地镍价看护震撼，后市可继续眷注印尼修改HPM公式等战略宗旨。不外印尼淡水河谷默示其配额不贫瘠志三大HPAL神志原料需求，企业与政府之间的博弈可能仍会影响后市RKAB战略走向。但上前看，镍市基本面穷乏进一步矛盾，配额收紧预期前期已price-in，短期方面眷注有色板块阛阓神思氛围，中长期眷注印尼RKAB配额补充变更情况。

　　操作上，镍不锈钢区间操作。沪镍2603参考区间130000-150000元/吨。SS2603参考区间13500-15500元/吨。

　　病笃声明：本资讯由期货公司筹商发展部分析师团队完成，资讯中的信息均起原于公开可获取府上，中信建投期货起劲准确可靠，但对这些信息的准确性及齐备性不作念任何保证，据此交游，拖累沸腾。本证实不组成个东谈主交游提议，也莫得辩论到个别客户稀薄的交游宗旨、财务景况或需要。客户应试虑本资讯中的任何见解或提议是否安妥其特定景况。（刘佳奇/期货交游究诘从业信息：Z0022848，仅供参考）

　　多晶硅：硅业分会音信泄露近期阛阓成交握续清淡，但26Q1多晶硅排产或将显著下调至月均8万吨摆布，届时供需有望转向紧均衡，多晶硅价钱短期或有所企稳。United Solar瞻望26Q1投产，但辩论到达产达标尚需期间，短期对供给影响相对有限。光伏下流出口退税取消短期或利好抢出口，但咱们瞻望其对多晶硅需求的传导相对有限，现货阛阓成交或将继续低迷。

　　PS2605瞻望运行区间45000-55000元/吨。操作上，区间操作。

　　病笃声明：本资讯由期货公司筹商发展部分析师团队完成，资讯中的信息均起原于公开可获取府上，中信建投期货起劲准确可靠，但对这些信息的准确性及齐备性不作念任何保证，据此交游，拖累沸腾。本证实不组成个东谈主交游提议，也莫得辩论到个别客户稀薄的交游宗旨、财务景况或需要。客户应试虑本资讯中的任何见解或提议是否安妥其特定景况。（刘佳奇/期货交游究诘从业信息：Z0022848，仅供参考）

　　铝：隔夜氧化铝期货冲高小幅回落，现货价钱止跌企稳。几内亚某金矿矿区发生矿难，但该地区未有铝土矿进行斥地，对几内亚国内坐褥莫得形成影响。跟着现货价钱握续走弱，个别铝厂节前补库，全体成交数目不高。部分氧化铝坐褥企业靠近资本偏高和产制品库存加多的压力，近期河南、贵州、广西个别企业驱动进行稽察和短期停产，当今影响数目未几，后续需眷注稽察产能是否继续加多。昨日上期所仓单库存再次小幅回升，后续仍有遍及仓单注册产生，仓单库存压力并未本色减少。

　　氧化铝05合约运行区间2500-2800元/吨，反弹沽空为主。

　　好意思联储最可爱通胀策画安妥预期，好意思11月PCE物价指数同比2.8%，环比0.2%，个东谈主支拨谨慎增长，不外储蓄率进一步下滑，当今降息预期略有回落。好意思元小幅走弱，贵金属保握高潮，有色高位企稳。基本面看，跟着春节假期相近，以及高铝价对加工利润的挤压，加工次序开工率继续回落，部分铝厂铝水比例下调，瞻望节前铸锭量保握回升态势。昨日电解铝社会库存小幅加多0.4万吨，上期所电解铝仓单总注册量从节前的8万吨摆布回升至13.88万吨。当今电解铝总握仓较厚实，价钱围绕23500-24300区间震撼，春节前价钱底部区间或冉冉形成。

　　沪铝03合约运行区间23500-24500元/吨，暂时不雅望。

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　　本证实中的信息均起原于公开可获取府上，中信建投期货起劲准确可靠，时时彩app官方最新版下载但对这些信息的准确性及齐备性不作念任何保证，据此投资，拖累沸腾。本证实不组成个东谈主投资提议，也莫得辩论到个别客户稀薄的投资宗旨、财务景况或需要。客户应试虑本证实中的任何见解或提议是否安妥其特定景况。（王贤伟 期货交游究诘从业信息：Z0015983，仅供参考）

　　锌：隔夜锌价偏强震撼。宏不雅面，好意思国经济数据进展尚可，三季度GDP终值上修，PCE保握柔顺。基本面看，受银等伴生矿石计价扫数莳植影响，近期TC低位运行。供应端，部分原决议惯例稽察真金不怕火厂领受节前复产，2月锌锭环比或仍有增量。需求端，镀锌等初端开工提振有限，昨日社库下滑3500吨。全体而言，基本面利多复古不足，短期锌价筑底为主，不雅望能否站稳10日均线。操作上，沪锌暂不雅望，主力合约运行区间24000-25000元/吨隔邻。

　　铅：隔夜沪铅偏强震撼。基本面来看，供应侧，原生方面，TC进展仍然承压，华中华东地区真金不怕火厂稽察部分杀青，供应环比增量为主；再生方面，废电瓶产出预期下滑，回收商挺价意愿相对偏强；再生铅冶真金不怕火利润回暖，不外受废电瓶供应影响，再生企业开工增长受限。阔绰侧，步入传统淡季，重叠新国标影响，下流主动补库意愿显著下滑，全体按需采购为主。现货方面，国内社库继续累增为主。总体而言，供需看护两弱，瞻望铅价偏弱震撼为主。操作上，沪铅区间操作，主力合约运行区间16800-17800元/吨隔邻。

　　风险辅导：本资讯由期货公司筹商发展部分析师团队完成，资讯中的信息均起原于公开可获取府上，中信建投期货起劲准确可靠，但对这些信息的准确性及齐备性不作念任何保证，据此交游，拖累沸腾。本证实不组成个东谈主交游提议，也莫得辩论到个别客户稀薄的交游宗旨、财务景况或需要。客户应试虑本资讯中的任何见解或提议是否安妥其特定景况。

　　王贤伟 期货交游究诘从业信息：Z0015983

　　铝合金：隔夜合金偏强震撼。宏不雅面，好意思国经济数据进展尚可，三季度GDP终值上修，PCE保握柔顺。基本面看，原料端，带票废铝挺价神思渐浓，然资本复古全体弱化；供需端，各地区真金不怕火厂受重浑浊影响不同过程减产，压铸厂商接货意愿欠安，昨日保太价钱下调至23300，仓单录减457吨。价差方面，AD-AL盘面主力价差低位震撼。总体来看，宏不雅神思回暖，短期铝合金跟从电解铝筑底为主。操作上，铝合金区间操作，主力合约运行区间22500-23500元/吨隔邻。

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　　王贤伟 期货交游究诘从业信息：Z0015983

　　贵金属：贵金属强势上行，金银铂站上历史新高，主要由贵金属结构性的避险需求与乐不雅神思所驱动。诚然特朗普声称不使用武力按捺格陵兰岛淡化阛阓短期地缘破损担忧，但其声称将于格陵兰岛移交金顶反导系统，开释长期地缘筹商抵御预期，避险买盘握续涌入。好意思国PCE中枢物价指数安妥预期，初请休闲金东谈主数不足预期，GDP强于预期，但刻下好意思国经济数据对贵金属影响较小，突显结构性避险需求成为当下贵金属中枢驱动。

　　操作上，黄金长线多单继续握有，银铂钯暂不雅望。沪金2604参考区间1080-1140元/克，沪银2604参考区间23500-25500元/千克，广铂2606参考区间650-700元/克，广钯2606参考区间480-530元/克。

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