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　　起首：华泰期货

　　作家： 汪雅航

　　商场分析

　　货币计谋保管宽松。宏不雅方面，央行行长潘功胜暗示，2026年将继续实施好截止宽松的货币计谋，生动高效运用降准降息等多种货币计谋用具，保握流动性充裕。本年降准降息还有一定的空间。要继续选藏好金融商场的自如运转。作念好预期贬责，保握东谈主民币汇率在合理平衡水平上的基本踏实。加强债券商场、外汇商场、货币商场、单子商场、黄金商场监督贬责。建筑在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排。继续用好支握成本商场的两项货币计谋用具，支握成本商场踏实发展。国有六大行集体发布公告，落实个东谈主消耗贷款财政贴息计谋，优化关连奇迹。消耗贷贴息计谋履行技艺，部分优质客户在享受贴息后，消耗贷本色利率可投入“2%”区间。国外方面，好意思国2025年第三季度GDP终值年化环比增长4.4%，高于4.3%的初值，创下近两年来最快增速。好意思联储爱重的通胀目的——11月中枢PCE物价指数同比高潮2.8%，环比高潮0.2%，均适应预期。好意思国上周初请休闲金东谈主数20万东谈主，低于预期的21万东谈主。

　　指数悠扬收涨。现货商场，A股三大指数悠扬收涨，上证指数涨0.14%收于4122.58点，创业板指涨1.01%。行业方面，板块指数涨多跌少，建筑材料、国防军工、石油石化、通讯行业领涨，好意思容照顾、银行、医药生物行业跌幅居前。当日沪深两市成交额为2.7万亿元。国外方面，好意思国三大股指全线收涨，纳指涨0.91%报23436.02点。

　　IF增仓。期货商场，时时彩app官方下载基差方面，IH、IC、IM当月合约升水。成交握仓方面，股指期货成交量增多，IF、IH握仓量同步增多。

　　策略

　　国外方面，好意思国经济数据默契强盛，好意思股三大指数集体收涨。国内方面，货币计谋将延续截止宽松基调，本年降准降息仍存操作空间，同期个东谈主消耗贷贴息计谋已认真落地，需关心其抵消耗复原的扶直效力。现时计谋调控降温态势握续，上证50指数进一步回落，可要点关心IC的入场契机。

　　风险

　　若国内计谋落地不足预期、国外货币计谋超预期、地缘风险升级，股指有下行风险

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　　投资运筹帷幄业务履历： 证监许可【2011】1289号

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包袱剪辑：朱赫楠